在整個(gè)LED行業(yè)內(nèi)公司三季報(bào)業(yè)績(jī)普遍報(bào)喜形勢(shì)下，業(yè)績(jī)下滑近七成的德豪潤(rùn)達(dá)則顯得有些相形見(jiàn)絀。今年上半年，德豪潤(rùn)達(dá)業(yè)績(jī)還能保持7.72%的正增長(zhǎng)，而短短的一個(gè)季度里，公司業(yè)績(jī)卻出現(xiàn)跳水，外界始料不及。
如果深究下去的話，目前三季報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)算是德豪潤(rùn)達(dá)近幾年業(yè)績(jī)持續(xù)不理想的一個(gè)小縮影。德豪潤(rùn)達(dá)董秘辦方面回復(fù)筆者稱，公司業(yè)績(jī)下滑，主要受LED整體產(chǎn)品價(jià)格下跌影響。行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題導(dǎo)致LED產(chǎn)品價(jià)格近幾年持續(xù)在低位徘徊。
無(wú)法回避的事實(shí)是，不理想的業(yè)績(jī)，在一定程度上已拖累公司再融資。德豪潤(rùn)達(dá)方面也表示，鑒于融資成本方面的考慮，公司今年相繼取消發(fā)債、短期融券融資計(jì)劃。
業(yè)績(jī)下滑近七成
據(jù)德豪潤(rùn)達(dá)10月28日披露的財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度，公司營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)雙雙出現(xiàn)下滑。其中，營(yíng)業(yè)收入錄得29.30億元，同比下降12.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)錄得1847.13萬(wàn)元，同比下降69.84%。
而今年上半年，德豪潤(rùn)達(dá)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)尚能同比增長(zhǎng)7.72%。短短的一個(gè)季度內(nèi)，公司業(yè)績(jī)卻驟然跳水。具體看，公司第三季度凈利潤(rùn)下滑九成多。
對(duì)于三季度業(yè)績(jī)滑坡的具體原因，德豪潤(rùn)達(dá)在報(bào)表中并未做詳細(xì)披露。筆者向公司董秘辦進(jìn)一步了解情況，對(duì)方工作人員表示，報(bào)表未作披露之下，公司不方便再通過(guò)非官方渠道額外披露。
2004年登陸中小板上市的德豪潤(rùn)達(dá)，原本主要以經(jīng)營(yíng)小家電業(yè)務(wù)為生。2008年金融危機(jī)席卷之下，小家電業(yè)務(wù)一落千丈，當(dāng)年公司業(yè)績(jī)陷入虧損。從2009年開(kāi)始，公司選擇向LED行業(yè)突圍。通過(guò)收購(gòu)、自建LED研發(fā)基地等方式，幾年下來(lái)，德豪潤(rùn)達(dá)涉足了外延及芯片-封裝及模組-LED應(yīng)用產(chǎn)品，即LED全產(chǎn)業(yè)鏈。
從對(duì)公司總體營(yíng)收貢獻(xiàn)方面看，目前小家電及LED業(yè)務(wù)，基本上各占“半壁江山”。不過(guò)，由于小家電業(yè)務(wù)發(fā)展較為成熟，德豪潤(rùn)達(dá)這幾年的投資重心主要往LED行業(yè)傾斜。
但從歷年財(cái)報(bào)來(lái)看，公司整體業(yè)務(wù)表現(xiàn)得似乎不盡如人意。如今年的半年報(bào)中，這兩大主業(yè)營(yíng)收均有所下滑。其中，LED業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.31億元，比上年同期略下滑5.53%；公司小家電業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.44億元，比上年同期下降27.42%。
2013年、2014年、2015年、2016年前三季度，德豪潤(rùn)達(dá)凈資產(chǎn)收益率分別只有0.21%、0.29%、0.36%、0.33%，這也從側(cè)面體現(xiàn)了公司盈利狀況持續(xù)不佳。
“凈資產(chǎn)收益率比較低，是客觀事實(shí)。公司業(yè)績(jī)不佳，跟LED業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳、LED芯片價(jià)格下滑有關(guān)。”上述董秘辦工作人員表示，從整個(gè)LED產(chǎn)業(yè)鏈看，公司業(yè)務(wù)重心偏向上游的芯片以及下游的產(chǎn)品應(yīng)用這兩塊，中游的封裝涉及較少。“公司上游的芯片在投資產(chǎn)出后遇上芯片價(jià)格下滑。受行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩影響，芯片價(jià)格近幾年一直在低位徘徊。”
在LED人士王飛看來(lái)，德豪潤(rùn)達(dá)業(yè)績(jī)持續(xù)不理想，跟公司前期LED盲目擴(kuò)張有一定關(guān)聯(lián)，“當(dāng)時(shí)公司對(duì)LED行業(yè)的形勢(shì)判斷過(guò)于樂(lè)觀了”。
