業(yè)界預(yù)計(jì)整個(gè)二季度和三季度，供需形勢(shì)都會(huì)比較緊張。
行業(yè)的供需緊張主要與兩方面因素有關(guān)，一是下游需求的持續(xù)增長(zhǎng)，特別是照明等日用消費(fèi)品行業(yè)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，二是行業(yè)自身多年沒(méi)有擴(kuò)產(chǎn)。
LED芯片生產(chǎn)商華燦光電的董秘介紹，從去年11月份開(kāi)始，公司基本都處于滿(mǎn)產(chǎn)狀態(tài);行業(yè)龍頭三安光電S-30MB/S-32BB系列產(chǎn)品的價(jià)格已自1月10日起上調(diào)8%。
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乾照光電：開(kāi)源節(jié)流，重歸成長(zhǎng)
乾照光電發(fā)布年報(bào)：公司2016年實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收11.5億元，同比增長(zhǎng)87.09%，實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)4838萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)153.63%。公司同時(shí)發(fā)布2017年一季報(bào)：預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3，564.00萬(wàn)元-3，996.00萬(wàn)元，比上年同期上升6500%-7300%。
行業(yè)供需格局改善。2016年LED行業(yè)市場(chǎng)終于在近三年的紅海廝殺中泛回一絲暖意：臺(tái)灣LED從業(yè)者經(jīng)歷了這幾年與中國(guó)大陸的廠商的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，在大陸產(chǎn)業(yè)鏈逐漸成熟、供給配套進(jìn)步的背景下愈發(fā)處于進(jìn)退維谷的窘境，2016年多家臺(tái)系廠商關(guān)減了虧損產(chǎn)能。這一舉動(dòng)間接導(dǎo)致市場(chǎng)二季度后出現(xiàn)供不應(yīng)求，芯片產(chǎn)品的市場(chǎng)需求量、價(jià)格均出現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。未來(lái)來(lái)自于海外的新增產(chǎn)能與競(jìng)爭(zhēng)依然還會(huì)存在，但在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力方面與大陸產(chǎn)業(yè)鏈相比難有優(yōu)勢(shì)，LED芯片行業(yè)的產(chǎn)業(yè)格局已經(jīng)較為穩(wěn)定，乾照在紅黃光領(lǐng)域與三安并駕齊驅(qū)，藍(lán)綠光緊密跟隨第一梯隊(duì)的戰(zhàn)略仍將得以有效貫徹。
開(kāi)源節(jié)流、成本管控初見(jiàn)成效。公司前幾年投入大量資金切入藍(lán)綠芯片領(lǐng)域，導(dǎo)致研發(fā)及固定資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi)用較高。目前藍(lán)綠芯片項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)化出貨，銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)以及公司內(nèi)部成本管控的精益求精帶動(dòng)了產(chǎn)品成本與管理成本進(jìn)入雙降的良性循環(huán)。考慮到公司藍(lán)綠光芯片2016年四季度才逐漸滿(mǎn)產(chǎn)，預(yù)計(jì)該領(lǐng)域的銷(xiāo)售增長(zhǎng)將成為2017年公司重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)極。公司年報(bào)顯示，2016年?duì)I業(yè)利潤(rùn)僅1359.8萬(wàn)元(利潤(rùn)總額中有4558萬(wàn)來(lái)自于政府補(bǔ)助)，從往年的數(shù)據(jù)以及公司的基本情況來(lái)看，判斷開(kāi)源節(jié)流對(duì)于2017年業(yè)績(jī)的正向促進(jìn)仍將延續(xù)：在公司逐漸聚焦芯片主業(yè)，收縮非盈利項(xiàng)目的前提下，2017年才是真正完整體現(xiàn)公司盈利狀況的復(fù)蘇之年。
和君資本晉升第一大股東，內(nèi)生外延均將有所助益。2016年12月底以來(lái)，在公司原第一大股東王維勇多次減持后，和君正德及其一致行動(dòng)人蘇州和正成為公司第一大股東。和君資本在管理改進(jìn)、效率提升及資本運(yùn)營(yíng)方面經(jīng)驗(yàn)豐富，判斷公司未來(lái)有望借助和君的資本力量在多元化領(lǐng)域展開(kāi)布局，和君與乾照的融合反應(yīng)值得期待。
員工持股計(jì)劃彰顯公司發(fā)展信心。公司2月28日公告了第二期員工持股計(jì)劃，初始擬籌集資金總額不超過(guò)6，000萬(wàn)元，并設(shè)立信托計(jì)劃，按2：1的比例設(shè)定優(yōu)先級(jí)和劣后級(jí)，資金總額不超過(guò)1.8億元，鎖定期為12個(gè)月，其中高管占員工持股計(jì)劃總份額的比例為25%。16年公司管理層更迭，許多新鮮血液加入到公司的發(fā)展管理中，此次員工持股計(jì)劃將有效提升公司凝聚力，且覆蓋范圍廣泛，同時(shí)也彰顯了與員工共同分享公司發(fā)展的信心。
澳洋順昌：年報(bào)業(yè)績(jī)略低于預(yù)期，期待2017年LED芯片與三元電池共振
澳洋順昌發(fā)布2016年年報(bào)，公司2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.9億元，同比增長(zhǎng)19.77%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.06億元，同比下降14.83%。
業(yè)績(jī)略低于預(yù)期，受第四季度資產(chǎn)減值損失影響較大。公司2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.9億元，同比增長(zhǎng)19.77%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.06億元，同比下降14.83%，扣非凈利潤(rùn)2658萬(wàn)元，同比下降2.98%，略低于預(yù)期。其中，第四季度計(jì)提資產(chǎn)減值損失4126萬(wàn)元，對(duì)公司盈利影響較大。各業(yè)務(wù)分拆來(lái)看，LED芯片貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)6359萬(wàn)元，三元電池貢獻(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2658萬(wàn)元，金屬物流業(yè)務(wù)是業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)主力，實(shí)現(xiàn)毛利2.75億。
LED芯片盈利持續(xù)向好，繼續(xù)看好2017年量?jī)r(jià)齊升。公司LED芯片為白光照明芯片，現(xiàn)有產(chǎn)能20萬(wàn)片/月，2016年生產(chǎn)205萬(wàn)片，銷(xiāo)售254萬(wàn)片。新建產(chǎn)能60片/月預(yù)計(jì)在二季度開(kāi)始爬坡，二季度末可以滿(mǎn)產(chǎn)，2017年滿(mǎn)產(chǎn)產(chǎn)能可以達(dá)到750-800萬(wàn)片。公司下游客戶(hù)主要為國(guó)內(nèi)封裝龍頭木林森。公司2016年12月，戰(zhàn)略引入木林森(木林森持股LED子公司淮安光電26.88%的股權(quán))，與大客戶(hù)的綁定關(guān)系更加牢固，同時(shí)能降低相關(guān)費(fèi)用。2016年，受益于整個(gè)LED芯片行業(yè)落后產(chǎn)能出清帶來(lái)的供需結(jié)構(gòu)改善，公司LED芯片在6月份開(kāi)始提價(jià)，提價(jià)過(guò)后產(chǎn)品毛利率達(dá)30%，預(yù)計(jì)2017年仍能保持現(xiàn)價(jià)或者小幅上漲。
三元電池產(chǎn)能逐步釋放貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。子公司天鵬能源現(xiàn)在主要生產(chǎn)NCM523三元電池，電芯單體能量密度200wh/kg左右，pack后能達(dá)到最高檔補(bǔ)貼要求。日產(chǎn)能30萬(wàn)只，新建的100萬(wàn)只/天的產(chǎn)能分兩批建設(shè)，第一批50萬(wàn)只/天的產(chǎn)能逐步進(jìn)入設(shè)備安裝調(diào)試階段，預(yù)計(jì)將于二季度開(kāi)始釋放。公司在乘用車(chē)領(lǐng)域主要給眾泰供貨，與康迪和北汽也有合作，并逐步進(jìn)入東風(fēng)、金龍等物流車(chē)的供應(yīng)鏈。第293批新車(chē)型公告顯示，公司配套廈門(mén)金龍兩款純電動(dòng)工程車(chē)。新客戶(hù)的開(kāi)拓有助于公司動(dòng)力電池的產(chǎn)銷(xiāo)放量。
華燦光電：LED盈利能力大幅提高，擬并購(gòu)美新開(kāi)啟新成長(zhǎng)
2016年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.82億元，同比增長(zhǎng)65.62%;歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)2.67億元，同比增長(zhǎng)378.43%;扣非后歸母凈利潤(rùn)2551萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)113.38%。其中Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.11億元，同比增長(zhǎng)99.6%;歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)1.26億元，同比上升2.3億元;扣非后歸母凈利潤(rùn)4485萬(wàn)元，同比上升1.74億元。
17年Q1預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)7600萬(wàn)元-8100萬(wàn)元。
16年公司營(yíng)收快速增長(zhǎng)，一方面是由于16年5月完成對(duì)上游藍(lán)寶石襯底供應(yīng)商藍(lán)晶科技并購(gòu)重組，藍(lán)晶并表貢獻(xiàn)營(yíng)收2.31億元，扣除藍(lán)晶影響，公司16年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.51億元，同比增長(zhǎng)41.5%;另一方面由于公司LED升級(jí)改造項(xiàng)目完成，產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模大幅提高，LED芯片產(chǎn)品銷(xiāo)售數(shù)量同比增長(zhǎng)130.96%。
LED業(yè)務(wù)盈利能力大幅改善，16年產(chǎn)品毛利率24.05%，較去年提高7.3個(gè)百分點(diǎn);其中Q4產(chǎn)品毛利率為29.77%。16年LED芯片行業(yè)洗牌加劇，落后產(chǎn)能淘汰，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)回歸理性，公司LED芯片產(chǎn)品受益于小間距顯示屏市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)，價(jià)格穩(wěn)中有升;另外產(chǎn)能提高后規(guī)模優(yōu)勢(shì)帶動(dòng)下，公司盈利能力提升。公司16H2藍(lán)光LED毛利率為25.4%，較16H1上升12.6個(gè)百分點(diǎn);綠光LED芯片毛利率為24.2%，較16H1上升19.4個(gè)百分點(diǎn)。
擬收購(gòu)美新開(kāi)啟傳感器領(lǐng)域新征程，公司擬發(fā)行股份2.37億股，作價(jià)16.5億元間接完成對(duì)全球領(lǐng)先MEMS企業(yè)美新半導(dǎo)體的收購(gòu)，從而涉足MEMS傳感器領(lǐng)域。美新產(chǎn)品集中在慣性傳感器領(lǐng)域，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車(chē)和消費(fèi)電子領(lǐng)域。承諾17-19年度凈利潤(rùn)分別為0.9億、1.1億和1.3億元。
