本周市場走勢平穩(wěn),滬深300指數(shù)總體上漲1.05%,電子板塊指數(shù)下跌0.81%,跑輸大盤1.86%。2016年是
LED行業(yè)變革之年。年初,中小型廠商敵不過“LED寒冬”紛紛倒閉,歐司朗、飛利浦等國際城市巨頭調(diào)整策略,關(guān)停產(chǎn)品線,產(chǎn)能過剩得以緩解。而三安光電、木林森、飛樂音響等本土LED企業(yè)則通過海外并購,擴寬覆蓋范圍與技術(shù)實力。在行業(yè)整合、產(chǎn)能出清后,行業(yè)集中度逐步提高、格局逐步完善。2017年初,LED行業(yè)整體表現(xiàn)搶眼。強烈建議關(guān)注LED芯片領(lǐng)域擁有龍頭優(yōu)勢+化合物半導(dǎo)體代工布局+國家隊支持+汽車、5G新興領(lǐng)域看點的三安光電。此外,我們堅持看好細分領(lǐng)域消費,重點關(guān)注蓋板玻璃、雙攝、快充、AMOLED等領(lǐng)域落地。看好創(chuàng)新不斷的藍思科技、歐菲光、艾華集團、精測電子、大族激光電子板塊投資機遇。除此之外,在半導(dǎo)體領(lǐng)域看好揚杰科技、艾派克,與IC設(shè)計標的景嘉微。在基礎(chǔ)器件領(lǐng)域,看好國產(chǎn)化替代下的順絡(luò)電子、依頓電子。軍工電子領(lǐng)域,持續(xù)關(guān)注軍民融合、軍隊信息化在2017年的走向,推薦與之相關(guān)的中航光電、高德紅外、火炬電子等標的。
在經(jīng)過2015年及2016年的行業(yè)深度整合后,LED供給側(cè)改革已比較充分。從LED上游來看,行業(yè)產(chǎn)能集中度加速提升,并形成較高的行業(yè)壁壘,扼制無序產(chǎn)能擴張;中端封裝技術(shù)不斷革新,降低成本提高效率;行業(yè)下游在車用、照明、小間距LED顯示和物聯(lián)網(wǎng)等新應(yīng)用的引領(lǐng)下蓬勃發(fā)展,整個產(chǎn)業(yè)鏈的行業(yè)有望開啟新一輪的增長。
各類半導(dǎo)體資本支出預(yù)估:存儲器第一、晶圓代工第二;微機電(MEMS)市場將成長8.9%;蘋果OLED采購引爆韓國軟性電路板市場;聯(lián)發(fā)科、高通跨界淘金物聯(lián)網(wǎng);重慶成功研制液晶面板和觸摸屏等光刻裝備;谷歌自動駕駛專利:自動判斷客人上車地點;亞馬遜新專利:讓自動駕駛汽車知曉車道信息;LG申請可折疊智能手機專利。
